كيف تعد قائمة التدفقات النقدية؟ (بأمثلة عملية)

تُعد قائمة التدفقات النقدية (Statement of Cash Flows)، المعروفة أيضاً ببيان التدفقات النقدية، أحد البيانات المالية الأربعة الأساسية التي لا غنى عنها لأي مؤسسة مالية أو تجارية تسعى لفهم واقعها المالي بشكل دقيق

لا يقتصر دور هذه القائمة على مجرد تتبع حركة الأموال داخل وخارج الشركة، بل تتجاوز ذلك لتقدم صورة شاملة وواضحة عن الوضع النقدي الفعلي للشركة خلال فترة زمنية محددة.

تكمن الأهمية الاستراتيجية لقائمة التدفقات النقدية في أنها تكشف عن قدرة الشركة على توليد النقد من أنشطتها الأساسية، وكيفية استخدام هذا النقد في أنشطتها الاستثمارية والتمويلية.

لقد كان السبب الجوهري وراء استحداث هذه القائمة هو قصور المنهجيات المحاسبية التقليدية التي تعتمد على أساس الاستحقاق. فبينما تسجل قائمة الدخل الإيرادات والمصروفات عند استحقاقها، بغض النظر عن توقيت تحصيل النقد أو دفعه، كان من الممكن لشركة أن تُظهر أرباحاً صافية عالية على الورق في حين تواجه عجزاً نقدياً حاداً في الواقع. هذا التناقض بين الربحية المحاسبية والسيولة الفعلية كان يمثل فجوة حرجة في فهم الأداء المالي للمؤسسات.

قائمة التدفقات النقدية جاءت لملء هذه الفجوة، حيث تُكمل القوائم المالية الأخرى ولا تحل محلها، لتُقدم رؤية متكاملة تضمن للمحللين أن الشركة لا تحقق أرباحاً وحسب، بل تملك القدرة على تحويل هذه الأرباح إلى نقد فعلي.

الأركان الثلاثة للتدفق النقدي

تتألف قائمة التدفقات النقدية من ثلاثة أقسام رئيسية، يمثل كل منها جانباً مختلفاً من جوانب الأداء المالي للشركة. إن فهم هذه الأقسام وتحليل صافي تدفقاتها يمثل حجر الزاوية في التقييم المالي المتكامل.

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (Operating Activities)

يركز هذا القسم على النقد الناتج أو المستخدم في الأنشطة الأساسية واليومية التي تدر الإيرادات الرئيسية للشركة.

يُعتبر صافي التدفق النقدي من هذا القسم المؤشر الأقوى على صحة النموذج التجاري للمؤسسة وقدرتها على تحقيق سيولة ذاتية.

تشمل التدفقات النقدية الداخلة في هذا القسم النقد المستلم من العملاء نتيجة بيع السلع أو تقديم الخدمات، بينما تشمل التدفقات الخارجة المدفوعات المتعلقة بالمصروفات التشغيلية اليومية كأجور الموظفين، والإيجارات، وتكاليف البضاعة، والضرائب، والمصروفات العامة والإدارية.

إن تحقيق تدفق نقدي تشغيلي إيجابي ومستدام يعني أن الشركة لديها القدرة على تمويل أنشطتها الأساسية وتغطية مصروفاتها اليومية دون الحاجة إلى الاقتراض أو الاعتماد على مصادر خارجية.

أما إذا كان صافي هذا التدفق سلبياً بشكل متكرر، فقد يشير ذلك إلى مشاكل عميقة في كفاءة العمليات، مثل صعوبة تحصيل المبالغ من العملاء أو ارتفاع غير متحكم فيه في المصروفات التشغيلية.

يمكن أن يؤدي هذا الوضع إلى أزمة سيولة، حتى لو كانت قائمة الدخل تُظهر أرباحاً جيدة، مما يؤكد أن التدفق النقدي هو المؤشر الحقيقي لقدرة الشركة على البقاء والاستمرار.

التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (Investing Activities)

يعكس هذا القسم حركة النقد المتعلقة بشراء وبيع الأصول طويلة الأجل، والاستثمارات، والأوراق المالية.

يهدف هذا القسم إلى تسليط الضوء على استراتيجيات الشركة في تخصيص مواردها لتحقيق النمو المستقبلي.

تشمل التدفقات الداخلة النقدية المحصلة من بيع الأصول الثابتة (مثل المباني والمعدات)، أو بيع الاستثمارات المالية.

أما التدفقات الخارجة، فتتضمن النقد المدفوع لشراء أصول ثابتة جديدة أو استثمارات مالية طويلة الأجل.

من المهم الإشارة إلى أن صافي التدفق النقدي السلبي في هذا القسم لا يعتبر بالضرورة مؤشراً سلبياً. بل على العكس تماماً، يمكن أن يكون إشارة إيجابية للغاية على أن الشركة في مرحلة نمو وتوسع، حيث تستثمر بشكل كبير في أصول جديدة لزيادة طاقتها الإنتاجية وقدرتها على توليد الإيرادات المستقبلية. هذا يعني أن الإدارة لديها ثقة في آفاق نمو الشركة وتعمل على تعزيز ذلك من خلال تخصيص الموارد بشكل استراتيجي، وهو ما يُعزز ثقة المستثمرين في المستقبل.

التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (Financing Activities)

يتناول هذا القسم حركة النقد الناتجة عن العمليات المتعلقة بمصادر التمويل للشركة. يركز هذا الجزء على كيفية تمويل الشركة لأنشطتها وإدارة هيكل رأس المال والديون

. تشمل التدفقات الداخلة النقدية المحصلة من إصدار أسهم جديدة أو الحصول على قروض، بينما تتضمن التدفقات الخارجة النقد المدفوع لسداد القروض أو توزيع الأرباح على المساهمين أو إعادة شراء أسهم الشركة.

كما هو الحال في الأنشطة الاستثمارية، فإن صافي التدفق النقدي السلبي في هذا القسم قد لا يكون مؤشراً سلبياً.

في كثير من الأحيان، يدل تدفق تمويلي سلبي كبير على أن الشركة تسدد ديونها أو توزع أرباحاً سخية على مساهميها، مما يعكس وضعاً مالياً قوياً وقدرة على توليد النقد من الأنشطة التشغيلية بما يكفي لتغطية هذه المدفوعات. على النقيض من ذلك، قد يشير التدفق التمويلي الإيجابي الكبير إلى أن الشركة تعاني من نقص في النقد التشغيلي وتضطر إلى اللجوء للاقتراض أو إصدار أسهم جديدة لتمويل عملياتها اليومية، وهو ما قد يعتبر مؤشراً سلبياً على صحتها المالية.

منهجيات الإعداد: المباشرة والغير مباشرة

يوجد منهجان رئيسيان لإعداد الجزء الخاص بالأنشطة التشغيلية في قائمة التدفقات النقدية، وهما الطريقة المباشرة والطريقة غير المباشرة. على الرغم من اختلافهما في طريقة العرض، إلا أنهما يصلان إلى نفس النتيجة النهائية لصافي التدفق النقدي الإجمالي للشركة.

الطريقة غير المباشرة (Indirect Method)

تُعد هذه الطريقة الأكثر شيوعاً واستخداماً من قبل الشركات، وذلك لسهولة إعدادها واعتمادها على بيانات متاحة بالفعل في قائمتي الدخل والميزانية العمومية. تبدأ الطريقة غير المباشرة بصافي الربح أو الخسارة من قائمة الدخل، ثم تجري عليه تعديلات لإلغاء أثر البنود غير النقدية (Non-cash Items) مثل الإهلاك والمخصصات، بالإضافة إلى تعديل التغيرات في الأصول والخصوم المتداولة (رأس المال العامل). على سبيل المثال، يتم إضافة الإهلاك لأنه مصروف غير نقدي تم خصمه في قائمة الدخل ، بينما يتم خصم الزيادة في الحسابات المدينة لأنها إيرادات لم يتم تحصيلها نقداً بعد.

تُقدم هذه الطريقة ميزة إضافية تتمثل في أنها تربط بشكل مباشر بين صافي الربح المحاسبي والتدفق النقدي الفعلي، مما يساعد المحللين على فهم الأسباب وراء الاختلاف بين الرقمين. كما أنها توفر الوقت والجهد مقارنة بالطريقة المباشرة، مما يجعلها الخيار المفضل للمؤسسات الكبرى.

الطريقة المباشرة (Direct Method)

تعتمد هذه الطريقة على عرض التدفقات النقدية التشغيلية بشكل مباشر ومفصل، من خلال إظهار جميع الإيصالات والمدفوعات النقدية الفعلية المتعلقة بالأنشطة التشغيلية. تُظهر القائمة في هذه الحالة بنوداً مثل النقد المستلم من العملاء، والمدفوعات النقدية للموردين، والرواتب المدفوعة، والمصروفات النقدية الأخرى.

تكمن الميزة الرئيسية للطريقة المباشرة في شفافيتها العالية، حيث توفر رؤية واضحة حول مصادر النقد التشغيلي واستخداماته. وهذا يساعد الإدارة على فهم كيفية توليد النقد بشكل يومي. ومع ذلك، فإن عيبها الرئيسي هو تعقيدها وصعوبة إعدادها، إذ تتطلب جمع بيانات تفصيلية عن كل عملية نقدية على حدة، وهو ما قد لا تكون الأنظمة المحاسبية للشركات الكبيرة مُجهزة له.

العلاقة التشاركية بين القوائم المالية

لا يمكن فهم الوضع المالي لشركة ما من خلال قائمة واحدة فقط. فكل قائمة مالية تُقدم جزءاً من الصورة الكاملة، وتعمل هذه القوائم الثلاثة الرئيسية (قائمة الدخل، الميزانية العمومية، وقائمة التدفقات النقدية) بشكل تكاملي.

إعداد قائمة التدفقات النقدية يعتمد بشكل أساسي على البيانات المستمدة من قائمتي الدخل والميزانية العمومية. فصافي الربح يتم استخلاصه من قائمة الدخل، بينما يتم أخذ التغيرات في الأصول والخصوم المتداولة وغير المتداولة من الميزانية العمومية (مقارنة بين سنتين ماليتين).

إن قائمة الدخل تجيب على سؤال “هل الشركة تحقق أرباحاً؟”، وتُعبر عن الربحية وفقاً لأساس الاستحقاق. أما الميزانية العمومية، فتجيب على سؤال “ما هو الوضع المالي للشركة في لحظة معينة؟”، وتُظهر أصولها وخصومها وحقوق الملكية. في المقابل، تُجيب قائمة التدفقات النقدية على السؤال الأكثر أهمية: “هل الشركة لديها نقدية كافية لتسيير أعمالها؟”.

أمثلة عملية على إعداد قائمة التدفقات النقدية 

إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة

تُعد هذه الطريقة هي الأكثر شيوعاً. تبدأ بـصافي الدخل من قائمة الدخل وتُعدّله لإلغاء تأثير العمليات غير النقدية. الفكرة هي أن صافي الدخل يتضمن بنوداً غير نقدية مثل الإهلاك والاستهلاك، بالإضافة إلى تأثيرات التغيرات في بنود رأس المال العامل.

المنطق الأساسي:

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية=صافي الدخل+ (البنود غير النقدية)+ (التغيرات في الأصول والخصوم المتداولة)

مثال عملي:

لنفترض أن لدينا البيانات التالية لشركة “الأمل” لعام 2024:

• صافي الدخل: 500,000 ريال
• مصروف الإهلاك: 150,000 ريال
• الخسارة من بيع أصل ثابت: 20,000 ريال (لأنها خسارة غير نقدية يجب إضافتها مرة أخرى لصافي الدخل)
• زيادة في رصيد الذمم المدينة (المدينون): 30,000 ريال (يعني أن الشركة لم تحصل على 30,000 ريال نقداً، لذا يجب طرحها)
• نقص في رصيد المخزون: 40,000 ريال (يعني أن الشركة باعت مخزوناً أكثر مما اشترت، مما يولد نقداً، لذا يجب إضافتها)
• زيادة في رصيد الذمم الدائنة (الدائنون): 25,000 ريال (يعني أن الشركة اشترت بضاعة ولم تدفع نقداً بعد، مما يحافظ على النقد داخل الشركة، لذا يجب إضافتها)

إعداد قائمة التدفقات النقدية (الجزء التشغيلي فقط):

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (بالطريقة غير المباشرة):

إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة المباشرة

تُعد هذه الطريقة أسهل في الفهم للمستثمرين لأنها تُظهر مصادر النقد الرئيسية بوضوح. تبدأ هذه الطريقة بجمع الإيرادات النقدية المباشرة وطرح المصروفات النقدية المباشرة.

المنطق الأساسي:

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية=المقبوضات النقدية من العملاء− المدفوعات النقدية للموردين− المدفوعات النقدية للموظفين− المدفوعات النقدية للفوائد والضرائب

مثال عملي (باستخدام نفس البيانات السابقة مع افتراضات إضافية):

• الإيرادات من المبيعات (من قائمة الدخل): 800,000 ريال
• الزيادة في الذمم المدينة: 30,000 ريال
• تكلفة البضاعة المباعة: 450,000 ريال
• النقص في المخزون: 40,000 ريال
• الزيادة في الذمم الدائنة: 25,000 ريال
• المصروفات التشغيلية الأخرى (باستثناء الإهلاك): 180,000 ريال

احتساب المقبوضات والمدفوعات النقدية:

1. المقبوضات النقدية من العملاء:

إيرادات المبيعات− الزيادة في الذمم المدينة=800,000−30,000=770,000 ريال

2. المدفوعات النقدية للموردين:

تكلفة البضاعة المباعة+ الزيادة في المخزون (أو− النقص)− الزيادة في الذمم الدائنة=450,000−40,000−25,000=385,000 ريال

2. ملاحظة: نقص المخزون يعني أن الشركة باعت من المخزون الحالي ولم تشترِ نقداً، لذا يجب طرحه.
3. الزيادة في الذمم الدائنة تعني أن الشركة اشترت ولم تدفع نقداً، لذا يجب طرحها أيضاً.
4. المدفوعات النقدية للمصروفات التشغيلية الأخرى:

المصروفات التشغيلية الأخرى (النقدية)=180,000 ريال

إعداد قائمة التدفقات النقدية (الجزء التشغيلي فقط):

صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (بالطريقة المباشرة):

صافي التدفقات النقدية في المثال المباشر (205,000 ريال) يختلف عن المثال غير المباشر (705,000 ريال) بسبب استخدام افتراضات أرقام مختلفة في المصروفات التشغيلية. في الحياة الواقعية، يجب أن يكون الناتج متطابقاً تماماً بين الطريقتين.

النموذج الأمثل لبنية التدفق النقدي

يعتبر النموذج المالي الصحي للشركة هو الذي يتسم فيه التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بالإيجابية والقوة، مما يدل على قدرة العمليات الأساسية على توليد النقد.

أما التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية، فيكون سلبياً عادةً، مما يشير إلى أن الشركة تستثمر في نموها وتوسعها. وأخيراً، يكون التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية سلبياً أيضاً، مما يعكس قدرة الشركة على سداد ديونها وتوزيع الأرباح على المساهمين من النقد الذي تولده عملياتها. هذا النموذج يدل على أن الشركة لديها اكتفاء ذاتي في تمويل أنشطتها وتوسعاتها.

أهم النسب المالية المستمدة من القائمة

تُستخدم قائمة التدفقات النقدية لاستخلاص مجموعة من النسب المالية المهمة لتقييم السيولة والأداء:

• نسبة كفاية التدفق النقدي التشغيلي: تقيس قدرة الشركة على توليد النقد من عملياتها الأساسية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.

نسبة كفاية التدفق النقدي=الخصوم المتداولةصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية​

• نسبة العائد النقدي على الأصول: تقيس مدى كفاءة أصول الشركة في توليد تدفق نقدي تشغيلي، وهي أكثر دقة من نسبة العائد على الأصول التقليدية التي تعتمد على الربح المحاسبي.

العائد النقدي على الأصول=مجموع الأصولصافي التدفق النقدي التشغيلي​

• نسبة تغطية الفوائد النقدية: تقيس قدرة الشركة على دفع الفوائد المستحقة على ديونها باستخدام النقد الذي تولده أنشطتها التشغيلية.

نسبة تغطية الفوائد النقدية=الفوائد المدفوعةصافي التدفق النقدي التشغيلي+الفوائد المدفوعة+الضرائب​

• نسبة دفع الديون: تُظهر عدد السنوات التي تحتاجها الشركة لسداد إجمالي ديونها من النقد التشغيلي المتولد سنوياً، وكلما كانت النسبة أقل، كان ذلك أفضل.

نسبة دفع الديون=صافي التدفق النقدي التشغيليإجمالي الديون​

• نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى المبيعات: تقيس كفاءة الشركة في تحويل المبيعات إلى نقد فعلي، وتعد مؤشراً على فعالية سياسات التحصيل والائتمان.

نسبة التدفق النقدي التشغيلي إلى المبيعات=المبيعاتصافي التدفق النقدي التشغيلي​

تطبيق عملي:

لإثبات كيفية إعداد القائمة وفهم بنودها بشكل عملي، يمكن تحليل بيانات شركة “الإيمان للمسبوكات” للفترة من عام 2005 إلى 2006.

ورقة عمل إعداد قائمة التدفقات النقدية (الطريقة غير المباشرة)

تُظهر ورقة العمل التالية التغيرات في بنود الميزانية العمومية بين عامين وكيفية تصنيفها:

• صافي التدفق النقدي التشغيلي: 8 – 30 – 3 + 20 = -5
• صافي التدفق النقدي الاستثماري: -50 – 10 = -60
• صافي التدفق النقدي التمويلي: 60 + 10 = 70
• صافي التغير في النقدية: -5 – 60 + 70 = 5

قائمة التدفقات النقدية – الطريقة غير المباشرة

هذا المثال يوضح كيف يتم استخدام بيانات الميزانية وقائمة الدخل لإعداد قائمة التدفقات النقدية بشكل منهجي، وكيف أن النتيجة النهائية (صافي الزيادة في النقدية) يجب أن تتطابق مع التغير الفعلي في رصيد النقدية خلال الفترة.

أخطاء شائعة وأفضل الممارسات الاحترافية

يُمكن أن تؤدي الأخطاء المحاسبية، سواء كانت مقصودة أو غير مقصودة، إلى نتائج مضللة في قائمة التدفقات النقدية، مما يؤثر سلباً على عملية اتخاذ القرار.

الأخطاء المحاسبية الشائعة

• الإدخال الخاطئ للبيانات: مثل عكس الأرقام أو إدخال قيم غير صحيحة، مما يؤدي إلى عدم دقة القائمة.
• إغفال أو تكرار المعاملات: قد يؤدي عدم تسجيل بعض عمليات البيع أو الشراء أو تكرارها إلى تضخيم أو تقليص أرقام التدفقات النقدية.
• عدم التوافق مع الحسابات المصرفية: فشل المطابقة الدورية بين الدفاتر المحاسبية وكشوف الحسابات المصرفية يمكن أن يخفي تناقضات مالية مهمة.
• سوء تبويب بنود التدفقات النقدية: يُعتبر هذا الخطأ من أخطر الممارسات المحاسبية، حيث قد تقوم الإدارة عمداً بتصنيف التدفقات النقدية الخارجة من الأنشطة التشغيلية ضمن الأنشطة الاستثمارية، بهدف تضخيم التدفق النقدي التشغيلي وتحسين الصورة المالية للشركة بشكل غير حقيقي. هذا التلاعب يمكن أن يضلل المستثمرين والمحللين.

أفضل الممارسات الاحترافية

لضمان دقة وموثوقية قائمة التدفقات النقدية، يُوصى باتباع أفضل الممارسات المحاسبية:

• التنظيم الدقيق للبيانات: يجب تنظيم جميع البيانات المالية بطريقة منطقية وسهلة الفهم لتبسيط عملية الإعداد والمراجعة.
• التعاون بين الأقسام: ينبغي إشراك جميع الأقسام ذات الصلة، مثل المبيعات والعمليات والمالية، لضمان دقة البيانات المدخلة وتجنب الأخطاء.
• المراجعة والتدقيق الدوري: يجب إجراء مراجعات داخلية منتظمة وتدقيق مستقل للقوائم المالية لضمان صحتها وتوافقها مع المعايير المحاسبية.
• استخدام البرامج المحاسبية الحديثة: يُقلل استخدام برامج محاسبية متقدمة مثل Zoho Books أو QuickBooks من الأخطاء اليدوية ويسرع من عملية إعداد التقارير، كما يوفر إمكانية التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية.
• إعداد سيناريوهات متعددة: عند إعداد التوقعات النقدية المستقبلية، يُنصح بوضع أكثر من سيناريو (متفائل، متشائم، واقعي) لمساعدة الإدارة على التخطيط للمخاطر المحتملة والفجوات التمويلية.

الاسئلة الشائعة حول قائمة التدفقات المالية

ما هي قائمة التدفقات النقدية؟

قائمة التدفق النقدي هي تقرير مالي يوضح حركة الأموال داخل وخارج الشركة، ويشمل ذلك الأنشطة التشغيلية والتمويلية والاستثمارية. تُستخدم هذه القائمة لتتبّع وتسجيل كل التدفقات النقدية الواردة والصادرة من وإلى الشركة خلال فترة زمنية محددة.

ما هو الفرق بين قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية؟

ما هي أنواع التدفقات النقدية؟

• التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: تتعلق بالأنشطة الأساسية للشركة مثل الإيرادات من المبيعات، والنفقات التشغيلية مثل الرواتب والإيجار والضرائب.

• التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: تتعلق بشراء وبيع الأصول طويلة الأجل مثل الأراضي والمباني والمعدات، بالإضافة إلى الاستثمارات في شركات أخرى.

• التدفقات النقدية من أنشطة التمويل: تتعلق بالعمليات التي تؤثر على هيكل رأس المال والديون للشركة، مثل إصدار الأسهم، الحصول على القروض، وسداد الديون أو توزيع الأرباح.

ما هي المخصصات في قائمة التدفقات النقدية؟

في قائمة التدفقات النقدية، المخصصات هي مصاريف غير نقدية يتم إضافتها مرة أخرى إلى صافي الدخل عند إعداد القائمة بالطريقة غير المباشرة.

يتم تسجيل المخصصات في قائمة الدخل كجزء من المصروفات، لكنها لا تمثل تدفقاً نقدياً فعلياً خارج الشركة. لذلك، يجب تعديل صافي الدخل بإضافة هذه المبالغ مرة أخرى للوصول إلى التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.

ما هي طرق إعداد قائمة التدفقات النقدية؟

هناك طريقتان رئيسيتان لإعداد قائمة التدفقات النقديه:

1. الطريقة المباشرة (Direct Method)
2. الطريقة غير المباشرة (Indirect Method)

تُفضل الطريقة غير المباشرة من قبل معظم الشركات لسهولتها وتكاملها مع القوائم المالية الأخرى. لكن المعايير المحاسبية الدولية (IFRS) والأمريكية (GAAP) تُشجع على استخدام التدفقات النقدية الطريقة المباشرة لأنها توفر معلومات أكثر قيمة للمستخدمين، وتتطلب في حالة الطريقة غير المباشرة أن يتم عرض كشف تسوية التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية في الملاحظات المرفقة بالقوائم المالية.

ما هو شكل شكل قائمة التدفقات النقدية؟

شكل قائمة التدفقات النقدية بالطريقة المباشرة

تُركز طريقة عمل قائمة التدفقات النقدية بشكل مباشر على إظهار المقبوضات والمدفوعات النقدية الفعلية للأنشطة التشغيلية.

شكل قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة

تُعدِّل قائمة التدفقات النقدية غير المباشرة صافي الدخل المحاسبي للوصول إلى صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.

كيف يتم تحليل التدفق النقدي؟

تحليل التدفق النقدي هو الإجابة على سؤال واحد: من أين يأتي النقد وإلى أين يذهب؟

• التشغيلي: هل الشركة تكسب نقدًا من عملها الأساسي؟ (إيجابي = جيد)
• الاستثماري: هل الشركة تستثمر النقد في نموها المستقبلي؟ (سلبي = جيد)
• التمويلي: هل الشركة تسدد ديونها أو توزع أرباحًا؟ (سلبي = جيد)